גורמים הכוללים את הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה, גירוי הכלכלה, ביקוש חזק לאחר מגיפה ומגבלות לוגיסטיות מתמשכות הפעילו לחץ עצום על שרשראות האספקה בחודשים האחרונים, וגררו שיאי מחירים מרובים עבור מתכות וסחורות מינרלים. העלייה המתמשכת במחירי מתכות וסחורות מינרלים, יחד עם מתחים גיאופוליטיים מוגברים, עלולים להוביל לשינויים ארוכי טווח בשוק. רובין גריפין, סגן נשיא חברת הייעוץ הבינלאומית WoodMac, אמר כי גם אם הייצור ברוסיה תקוע לאורך זמן, ההבדל העצום במחירים ובעלויות הייצור לא יימשך ללא הגבלת זמן.
"הסתכלות על הרווחים הנומינליים של חברות הכרייה הנוכחיות מראה שעם שולי הרווח הרבה מעל הנורמות ההיסטוריות, הבדלים כה גדולים במחירים ועלויות הייצור לא צפויים להימשך ללא הגבלת זמן. בנוסף, שיבושים ביחסי אזורים ומחירי מוצרים מעידים אף הם על שבריריות המחירים. לדוגמה, מחירי הפלדה באסיה נשארים קבועים, בעוד שמחירי עפרות ברזל ופחם מתכות ממשיכים לזנק, זה לא מתאים בגלל השפעתם על עלויות ייצור הפלדה".
עלייה במחירים אי ודאות בהשקעה אנרגיה וטכנולוגיות אלטרנטיביות מבוקשות
הסכסוך ללא ספק ישאיר חותם בל יימחה על כמה שווקי סחורות. לעת עתה, חלק מהסחר של רוסיה מופנה מאירופה לסין והודו, מה שעשוי להיות תהליך ארוך טווח, בעוד ההשתתפות המערבית בתעשיות המתכות והכרייה של רוסיה הייתה נמוכה. גם בהתעלמות מגורמים גיאופוליטיים, להלם המחיר עצמו יהיה פוטנציאל להשתנות.
ראשית, עלייה במחירים עלולה להוביל לאי ודאות לגבי הוצאות ההון. למרות שהזינוק הנוכחי במחירי המתכות והמינרלים גרם לחברות רבות להשקיע בהתרחבות, חוסר העקביות של עליית המחירים תגרום לאי ודאות בהוצאות המשקיעים. "למעשה, לתנודתיות קיצונית יכולה להיות השפעה הפוכה, שכן משקיעים דוחים החלטות עד שהתנאים ישתפרו", אמר וודמק.
שנית, מעבר האנרגיה העולמי, במיוחד פחם תרמי לדלקים חלופיים, ברור. אם המחירים יישארו גבוהים, טכנולוגיות אלטרנטיביות עשויות גם להאיץ את החדירה בתעשיות החשמל והפלדה, כולל הופעתן המוקדמת של טכנולוגיות דלות פחמן כמו ברזל מופחת ישיר על בסיס מימן.
במתכות סוללות, התחרות בכימיה של סוללות עשויה גם להחריף שכן מחירים גבוהים של חומרי גלם לסוללות ליתיום-יון גורמים ליצרנים לפנות לכימיה אלטרנטיבית כמו פוספט ליתיום ברזל. "מחירי אנרגיה גבוהים מהווים מגוון סיכונים לצריכה העולמית, שעלולים להשפיע על הביקוש למתכות וסחורות מינרלים".
האינפלציה שלי מזנקת
בנוסף, האינפלציה במכרות מזנקת כאשר המחירים הגבוהים מסיטים את הפוקוס מהכלת עלויות ועלויות התשומות. "כפי שנכון לכל המוצרים המוכרים, עלויות עבודה גבוהות יותר, סולר וחשמל גבו את שלהם. חלק מהשחקנים חוזים באופן פרטי אינפלציית עלויות שיא".
גם מדדי המחירים בלחץ. ההחלטה האחרונה של ה-LME להשעות את המסחר בניקל ולבטל עסקאות שהושלמו עוררה צמרמורת בעמוד השדרה של משתמשי הבורסה.
זמן פרסום: 24 במאי 2022